财智成功说23:通货膨胀路线图,我们的存款是这样一点点缩水的
发布日期:2021-11-16 01:12    点击次数:196

货币与经济的关系,就好比水和面的关系。水多了面就会太稀,水少了面又会太硬,加水和面时就要一点点来,达到相对理想的结果。经济增长,离不开货币的调节作用,不仅要看货币增量是否与经济增长相匹配,还要看货币的流动性,以及增量货币都去了哪里。

2020年开始在全球蔓延的新冠病毒,导致全球经济衰退,根本原因是病毒威胁到正常的生产和消费。病毒威胁下,人、财、物的流动频率降低了,货币乘数效应自然也会降低,货币流动性变差影响到经济的活力。于是,为了维持经济活力,印钞就成为众多经济体的共同选择,当然也是为了避免别人印钞而自己不印损失更大。

社会财富的产生源于大制造业,财智成功给大制造业的定义是:将自然界存在的物质设计加工增加附加价值,以及从无到有生产有形和无形产品的个体和企业的总称。不管是传统的加工制造业,还是农业,科技研发,代码编写,都可以归于大制造业。

社会财富随着生产力提升不断增加,货币也会不断增加,两者速度一致时物价基本不变,后者增速更快则会出现物价上涨的现象,这就是通货膨胀。换言之,货币增速超出大制造业产品(含农产品、工业品、数字产品)的真实财富增量,就会迎来通胀。楼市和股市体量巨大,是天然的货币蓄水池,可以吸纳超发货币,从而让其他产品价格保持相对稳定,或者缓慢上涨,给人通胀不严重的错觉。

财智成功认为,增发货币是通胀的核心,但是通过杠杆、债务、坏账的方式让货币进入流通环节,同样是通胀的重要因素。

接下来我们具体分析,通货膨胀的路线图:

一、央行增发货币,通过规则调整增加货币供给,银行是核心通道,并成为最大受益者

央行有钱,这些钱可以兑换外汇,出口企业赚了美元,到商业银行兑换,商业银行再拿到央行兑换人民币,形成外汇储备,市场上增加了人民币。

商业银行能够从央行获得低利率的资金,通过放贷获利,在货币乘数效应下规模不断扩大。央行可以根据调整货币准备金比例释放或减少货币流通总量,调节经济运行。

央行还可以购入证券和国债,向市场释放资金。

商业银行拿到的资金成本低,保障了自身能够轻松获得丰厚收益。在银行将资金贷给一家企业后,这些钱依然会流入银行,然后收到钱的银行继续放贷,如此一次次循环,形成货币乘数效果,市场的资金流通规模也被放大。

低成本的资金,加上放贷产生的存贷款息差,这是银行利润的核心,也是银行业高薪的基础。银行员工有了高薪,自然会有相应的高消费,将通胀向各个领域传导。

国内资金过多流入了房地产领域,造成房价持续快速上涨,各地普遍出现二十年上涨十倍二十倍的涨幅,成为居民眼中的最大通胀表现。房企能通过贷款、信托、理财产品、民间借贷、海外债、企业债、挪用购房款等多种方式加杠杆,放大收益同时也放大了资金规模,影响到上下游多个行业,获得了高利润也能够给农民工发高工资,是非常重要的通货膨胀释放路线。

二、国债、地方债和企业债

国债、地方债和企业债,都是以信用为基础,向社会募集资金,实现各种用途,或用于建设,或用于借新还旧,以及其他用途。

社会上闲置的资金,或者说暂时没有流动起来的资金,通过这些债务流动了起来,通过不同的渠道进入社会,增加通胀。

三、出口

出口能赚取美元,出口企业结汇就是跟商业银行兑换人民币,企业拿到人民币后可以发放工资,结清原材料货款,购置设备,这些货币就进入了流通领域。

四、外资

外资进入国内,不能直接使用美元欧元,也要先兑换成人民币。企业经营过程中购买股权、建设厂房、发放工资、购置设备等形式在国内开始流通。

五、各类贷款、理财产品、信托、保险、股市融资等

普通人赚到钱会主要选择存到银行,银行在向央行缴纳规定比例准备金后剩余部分就会放贷。也许会是房贷,也许是企业贷款,还有可能是消费贷款等等,这些钱在使用过程中一次次流入银行,又一次次重新放贷。

与贷款不同的是,金融系统还设计了多种产品,促进货币的流通,并将风险转嫁给消费者。为了吸引资金进入,高收益是最大的诱饵,周期短回报率相对较高是区别于定期存款的基本操作,经过精心设计包装看起来很诱人的产品更是诱导资金进入的关键。

所有这些资金,最终还是企业来消化,能按照承诺还利息的自然皆大欢喜,不能还甚至一点都还不了就是坏账,意味着投资彻底亏光。上市公司也是如此,融到资金并不代表能做大做强,股价最终还是要看盈利水平,好的上涨百倍,差的退市离场,结果就是多数投资者会亏本。

不管通过哪种方式,资金进入不同的企业,这些企业也许高管能拿到超高的薪资福利,也许年薪过亿,也许能够通过分红和减持股票获得数百亿身家。在这个过程中,员工有望分到一杯羹,企业盲目投资也能带富一些企业一些人,通货膨胀就这样一点点传递。

相对于前面几种,这种通胀传导牺牲的是投资者的利益,通过收割一批人的财富,让少数人变得更富。

温和的通胀是对经济有利的,可以保持居民的工作热情,降低可以靠存款利息生活的概率,还能提振投资,活跃经济。银行存款利率跑不赢真实通胀,不同经济体的CPI(居民价格指数),由于商品和服务项目设置难以真实准确反映中位数收入家庭实际负担,只能反映局部的通胀水平。不同收入水平的人对通胀的感受是大不相同的,而CPI也不能体现各地物价真实涨幅。

通货膨胀是一个复杂的话题,财智成功用多日的思考三个小时点撰写只能简单写出一部分。如果您有更多见解和补充,欢迎评论留言,共同进步。



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